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　　24K99讯 尽管美联储最新释放的鹰派信号持续打压黄金市场情绪，并令越来越多分析师预计金价可能重新测试4000美元/盎司附近支撑位 ，但法国兴业银行（Société Générale）却选取 逆势提高黄金配置比例 。该行在最新发布的第三季度多资产配置报告中表示
，黄金回调为投资者提供了布局机会，并继续看好黄金在未来数年的表现
。

　　进入第三季度后 ，法国兴业银行更新了其多资产投资组合配置策略。该行建议投资者继续持有股票和大宗商品资产
，原因是其预计全球主要央行未来仍可能落后于通胀形势，因此投资组合需要加强通胀保护 。

　　报告指出 ，法国兴业银行已将黄金配置比例从第二季度的7%提高至10%
，恢复至满配水平
。同时，该行还将整体大宗商品配置比例由8%提高至10%。

　　分析师表示 ，近期黄金市场出现回调，为重新增持黄金提供了机会 。展望未来
，如果零售投资者特别是通过ETF参与黄金市场的热情有所降温，黄金费用 波动率可能下降 ，而全球央行预计仍将持续买入黄金
，尤其是在推进“去美元化”以及进一步分散股票和债券资产配置的背景下
。

　　尽管黄金本周再度承压，但法国兴业银行并未改变对黄金长期走势的乐观看法。

　　该行预计 ，黄金费用 有望在今年第四季度开始回升
，并于2027年第二季度重新站上5000美元/盎司 。报告同时指出，到2027年第三季度 ，金价还有望进一步刷新历史高位。

　　近期黄金市场再度面临抛售压力
，主要原因是美联储维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变的同时，在最新经济预测中释放出年内可能进一步加息的信号
。与此同时 ，美联储主席沃什（Kevin Warsh）重申
，美联储当前政策重点是实现费用 稳定，这进一步强化了市场对其鹰派立场的预期。

　　不过 ，法国兴业银行并不认为美联储最终一定会实施加息 。分析师认为，决策层实际上正在适应一种“更高增长伴随更高通胀风险 ”的新平衡状态
，美联储很可能在年内维持利率不变，并在明年重新转向降息
。

　　报告指出 ，在这种环境下
，通胀保护的重要性将进一步上升。

　　法国兴业银行表示，虽然黄金短期仍存在进一步回调风险 ，但支撑黄金长期上涨的核心逻辑并未发生变化 。

　　分析师认为
，货币购买力持续下降、财政状况不断恶化以及地缘政治格局持续分化等因素，仍将为黄金市场提供长期支撑
。

　　除增加黄金和大宗商品配置外 ，法国兴业银行还将股票配置比例由第二季度的50%提高至55%。同时
，该行增加了美国和欧元区抗通胀债券配置，并提高了高收益企业债的持仓比例 。

　　报告显示 ，法国兴业银行第三季度将不再持有现金仓位
。